王佳芝(汤唯饰)，原为岭南大学学生，因战乱移居香港求学。她加入了香港大学爱国青年邝裕民(王力宏)组织的话剧团，他们的爱国剧激起了他们的爱国情怀。当邝裕民得知汪伪政府的特务头子易(梁朝伟饰)在香港时，他们密谋暗杀易。化名麦太太的很快得到了易太太(陈冲)的信任和喜爱，美丽的麦太太也引起了易先生的注意。正当事情进行得如火如荼的时候，易先生突然回上海了。此后，王佳芝一直住在上海，但他没想到会再见到邝裕民。当他得知暗杀并没有结束，又变成了间谍，并以“麦夫人”的身份出现在易面前。重逢后，两人的关系进一步发展。此时，易先生对已无所忌惮，因为他爱上了她，而的心也变得起伏不定。刺杀进行得很顺利，但是当易先生送给一枚璀璨的钻戒以示爱意时，做出了一个惊人的决定…